Перевод

Это вольный перевод материала: https://www.bloomberg.com/features/2022-the-crypto-story

Введение

Не так давно был момент, когда я подумал: «А что, если я всё неправильно понимаю в криптовалютах?». Я — сомневающийся нормальный человек, который, если быть честным, не всегда понимал эту альтернативную вселенную, просачивающуюся и расширяющуюся уже более десяти лет. Если вы ученик, то это новое измерение — будущее. Если вы скептик, то этот перевёрнутый мир — просто современная схема Понци, которая плохо кончится, и недавняя «крипто-зима» — свидетельство её давно назревшего конца. Но криптовалюты прочно обосновались в финансах, в технологиях и в наших головах. И если криптовалюты не исчезнут, нам лучше попытаться понять их. Именно поэтому мы попросили лучшего финансового писателя в мире, Мэтта Левина из Bloomberg Opinion, написать выпуск Bloomberg Businessweek от корки до корки, что один автор делал только один раз за 93-летнюю историю журнала («Что такое код?», Пол Форд). Далее следует его блестящее объяснение того, что означает эта безумная, часто абсурдная и всегда увлекательная технология и куда она может прийти. -Джоэл Вебер, редактор, Bloomberg Businessweek

I. Леджеры, биткойн, блокчейн

A. Жизнь в базах данных

Если у вас есть деньги, то то, что у вас есть, — это запись в базе данных вашего банка о том, сколько у вас денег. Если у вас есть акция, то, как правило, это запись в списке, который ведёт компания или, что более вероятно, какой-то централизованный посредник, о том, кто владеет акциями.

Примечание №01: К таким посредникам относится, например, Depository Trust & Clearing Corp., которая владеет большинством акций большинства американских компаний от имени всех остальных. Если вы владеете акциями, то у вас есть запись в списке DTCC, дающая вам право на некоторые из акций, которыми владеет DTCC, а у неё есть запись в списке компании о том, сколько акций ей принадлежит.

Если вы владеете домом, всё обстоит несколько иначе. Дом есть. Но ваше право собственности на этот дом, вероятно, записано в какой-то базе данных: в США это часто означает, что есть запись о покупке вами дома — ваше право собственности — в картотеке в подвале офиса окружного клерка. (Это не очень хорошая база данных.) Во многих отношениях главное здесь — это дом:

• у вас есть ключ от входной двери; 
• ваши вещи находятся там; 
• ваши соседи не удивятся, увидев, как вы выходите из дома утром, и удивятся, увидев, как кто-то другой возвращается обратно. 

Но во многих других случаях важна запись в базе данных. Банк захочет убедиться, что у вас есть право собственности, прежде чем выдать вам ипотечный кредит; покупатель захочет провести соответствующие процедуры с этой записью, прежде чем заплатить вам за дом. Ключа будет недостаточно.

Многое другое. Большая часть современной жизни происходит в Интернете. Не совсем верно (сказать), что ваша социальная жизнь, ваша карьера и ваша репутация состоят из записей в базах данных мета-платформ, таких как Google и Microsoft, но и не совсем неверно.

Некоторые из этих вещей связаны с компьютерами. Гораздо удобнее, чтобы деньги были компьютерными записями, чем мешками золота или даже бумажными купюрами. Однако некоторые из этих вещей гораздо глубже. Что может означать владение домом? Один из вариантов — натуральное состояние: Владение домом означает, что 1) вы находитесь в доме, и 2) если кто-то другой попытается въехать, вы больше его, поэтому можете выгнать его.

Но если они больше вас, то теперь дом принадлежит им.

Другая возможность — то, что вы можете представить себе как деревню. Владение домом означает, что вы там живёте, и ваши соседи знают, что вы там живете, и если кто-то другой пытается въехать, то вы и ваши соседи вместе взятые больше, чем они.

Владение (домом) в социальном плане опосредовано сетью равных с высоким уровнем доверия.

Третья возможность — это то, о чем вы можете думать как о правительстве. Владение домом означает, что правительство считает вас владельцем этого дома, и если кто-то другой попытается въехать в него, то правительство выгонит его. Владение домом опосредуется в социальном плане правительством.

База данных — это способ для правительства вести учёт. Вы не должны доверять какому-то конкретному человеку: вы должны доверять верховенству закона.

Примечание №02: вам не нужно жить (в конкретном доме), потому что знаний правительства (об этом конкретном доме) достаточно. Вы можете сдавать дом в аренду: кто-то другой может въехать в дом с вашего разрешения. Если вы отзовёте разрешение, вы можете обратиться к правительству, и оно — при условии соблюдения закона об аренде и найме жилья и т.д. — вышвырнет этого человека.

Деньги тоже в некотором роде таковы.

Мешки с золотом — довольно простая форма денег, но они тяжелые. Система, в которой ваш надёжный банкир хранит для вас ваши мешки и выписывает вам аккредитивы, а вы можете использовать эти аккредитивы в отделениях банка, которыми управляет двоюродный брат вашего банкира, — довольно хорошая система, хотя она опирается на доверие между вами и банкиром, а также между банкиром и двоюродным братом банкира. Система обезличенного банковского обслуживания, в которой операционисты — незнакомые люди, а вы, вероятно, всё равно пользуетесь банкоматом, требует доверия к системе, доверия к тому, что банки сдерживаются государственным регулированием, репутацией или рыночными силами и поэтому будут вести себя правильно.

Говоря, что современная жизнь протекает в базах данных, мы прежде всего имеем в виду, что современная жизнь предполагает большое доверие.

Вывод прост: МЫ ДОВЕРЯЕМ ХРАНИТЕЛЯМ БАЗ ДАННЫХ.

Иногда это происходит потому, что мы знаем их и считаем их достойными доверия. Чаще это означает, что у нас есть абстрактное чувство доверия к более широкой системе, системе законов, баз данных и самого доверия. Мы предполагаем, что можем доверять системам, которые используем, потому что это делает жизнь намного проще, чем недоверие к ним, и потому что это предположение в основном срабатывает. Это огромное и недооцененное достижение современности, что мы в основном доверяем хранителям баз данных, и что они в основном заслуживают доверия.

B. Что если вам это не нравится?

Но мы не всегда доверяем им, и они не всегда заслуживают доверия.

Иногда их просто нет. Есть банки, которым вы не можете доверять, чтобы они хранили ваши деньги, и места, где вы не можете доверять верховенству закона, чтобы регулировать их. Есть правительства, которым вы не можете доверять в том, что они не конфискуют ваши деньги у банков, не подделают результаты выборов, не изменят реестр собственности и не заберут ваш дом. Есть компании социальных сетей, которым вы не можете доверять, что они не заморозят ваш аккаунт произвольно. Большинство людей в США в большинстве случаев живут в мире высокого доверия, где легко и разумно доверять, что посредники, управляющие базами данных, которые определяют нашу жизнь, будут вести себя правильно.

Но так живут не все.

Даже в США доверие может быть хрупким. Финансовый кризис 2008 года нанёс огромный и долговременный ущерб доверию многих людей к банковской системе. Люди доверяли банкам делать хорошие, безопасные, социально продуктивные вещи, а оказалось, что они делали дикие, рискованные вещи, которые вызвали экономический кризис. После этого многим людям стало сложнее доверять банкам свои сбережения.

Кроме того, у вас могут быть философские возражения против доверия. Даже если ваш банк имеет абсолютно безупречную историю хранения ваших денег, вам этого может быть недостаточно. Ваш банк для вас — это «чёрный ящик». «Откуда мне знать, что вы вернёте мне мои деньги?» — можете спросить вы у банка. И банк ответит что-то вроде: «Вот наша аудированная финансовая отчетность», «Мы регулируемся Федеральной резервной системой и застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов», «Мы никогда никому не возвращали деньги». И вы скажете: «Да, да, это всё прекрасно, но откуда я знаю (что мне вы всё вернёте)?». Вы не знаете. Доверие встроено в систему, это необходимое условие. Возможно, вам нужны доказательства.

Примечание №03: возможно, это современное желание, или, по крайней мере, желание, которое в наше время более интенсивно и легче удовлетворить. В мире без Интернета, без Википедии, без ссылок, без программного обеспечения с открытым исходным кодом и т.д. вам приходилось каждый день принимать на веру миллион фактов; что вы собирались делать, искать их все?

Даже если вы в целом не против довериться хранителям современных баз данных, у вас могут быть более технические возражения. Эти базы данных не всегда очень хороши. Большая часть банковской системы написана на очень старом компьютерном языке Cobol; в США люди всё ещё часто осуществляют платежи — электронные переводы между электронными базами данных денег — путём выписывания бумажных чеков и отправки их по почте. Расчёты по сделкам с акциями в США занимают два рабочих дня: если я покупаю у вас акции в понедельник, вы поставляете акции (и я плачу вам) в среду. Это происходит не потому, что ваш брокер должен положить сертификаты акций в мешок и принести их в офис моего брокера, а мой брокер кладёт долларовые купюры в мешок и приносит их в офис вашего брокера, а потому, что фактический процесс является потомком описанного. Он медленный и ручной, и иногда в нём случаются ошибки: (проще говоря) многие биржевые сделки «проваливаются».

(Поэтому) даже не начинайте рассказывать мне о реестре собственности. Если вы покупаете дом, вы должны пойти на церемонию — «закрытие» — где куча людей с должностями вроде «юрист титульной компании» бормочут заклинания, позволяющие вам стать владельцем дома. Это может занять несколько часов.

Если ваша модель работы базы данных основана на современных компьютерах, то многочасовые заклинания кажутся безумием. «Должен быть API», — подумаете вы: должен быть интерфейс прикладного программирования, позволяющий каждой из этих баз данных взаимодействовать с другими. Если ваш банк думает о выдаче вам ипотечного кредита, он должен иметь возможность автоматически запросить базу данных недвижимости и выяснить, что вы владеете своим домом, а не посылать адвоката в офис окружного клерка. Он также должен иметь возможность автоматически запросить реестр Департамента автотранспорта и получить ваши водительские права для идентификации, автоматически запросить ваш брокерский счёт и изучить ваши активы.

Что если бы мы переписали все базы данных с нуля, на современных компьютерных языках, используя современные принципы программной инженерии, с целью обеспечить их беспрепятственное взаимодействие друг с другом?

Если бы вы это сделали, это было бы почти как иметь одну базу данных, базу данных жизни: я могу послать вам деньги в обмен на ваш дом, или вы можете послать мне социальную “репутацию” в обмен на моё участие в онлайн-классе, или что-то ещё — всё в одной компьютерной системе.

Что если бы существовала одна база данных, и все работали с ней? Это было бы удобно и мощно, но это было бы и страшно. Это оказало бы ещё большее давление на доверие. Тот, кто управляет этой базой данных, в некотором смысле управляет всем миром.

Кому вы можете доверить это?

C. Цифровая наличность

В 2008 году Сатоши Накамото опубликовал метод, с помощью которого каждый мог бы управлять базой данных, и тем самым изобрёл «криптовалюту».

Я не уверен, что Сатоши думал, что делает именно это. Скорее всего, он изобрёл Bitcoin: Peer-to-Peer Electronic Cash System — именно так называется его знаменитая «Белая книга».

По словам Сатоши, он изобрёл своего рода наличные деньги для интернет-транзакций: «электронную платежную систему, основанную на криптографическом доказательстве вместо доверия, позволяющую любым двум желающим сторонам совершать сделки напрямую друг с другом без необходимости в доверенной третьей стороне». Если я хочу купить у вас что-то за цифровые деньги — биткоины, я просто отправляю вам биткоины, а вы отправляете мне вещь; при этом не задействована «доверенная третья сторона», такая как банк.

Когда я так говорю, это звучит так, как будто Сатоши изобрёл систему, в которой я могу послать вам биткоин, и никто другой в этом не участвует. На самом деле он изобрёл систему, в которой задействовано множество других людей.

Что вы вообще читаете? Зачем вы это читаете? Зачем я это пишу? Привет! Я Мэтт. Я бывший юрист и инвестиционный банкир. Сейчас я колумнист в Bloomberg Opinion. На своей основной работе я пишу о финансах. Мне нравятся финансы. О них интересно писать. Это своеобразный взгляд на мир, ряд головоломок, набор структур, которые люди наложили на экономическую реальность. Часто эти структуры заумные и непонятные, и приятно понять, что они задумали. Всё в финансах накладывается поверх множества других вещей в финансах. Всё странно и контринтуитивно, и часто нужно иметь представление об истории финансов и рыночной практике, чтобы понять, почему кто-то делает те или иные вещи, которые он делает.

В последние несколько лет самым популярным явлением в финансах были криптовалюты. Криптовалюта — набор идей, продуктов и технологий, которые выросли из «белой книги» о биткоине. Но это также, давайте начистоту, набор линий на графиках, которые пошли вверх. Когда Сатоши изобрёл биткоин, один биткоин стоил ноль долларов: это была просто идея, которую он придумал. На пике в ноябре прошлого года один биткоин стоил более 67 000 долларов, а общая стоимость всех криптовалют в обращении составляла около 3 триллионов долларов. Многие люди, которые рано занялись криптовалютами, очень быстро разбогатели и были очень раздражены этим. Они покупали Lamborghinis и острова. Они были довольны собой: они думали, что криптовалюты — это будущее, и они строят это будущее, получая за это достойное и большое вознаграждение. Людям, не владеющим криптовалютой, они говорили такие вещи, как «веселитесь, оставаясь бедными» и «NGMI» («не получится»). Они были правы и богаты и хотели, чтобы вы это знали.

Многие другие люди не увлекались криптовалютами. У них сложилось не совсем обоснованное впечатление, что они в основном полезны для преступности или для схем Понци. Они задавали вопросы типа «Для чего это нужно?» или «Откуда взялись все эти деньги?» или «Если вы строите будущее, то что на самом деле вы делаете?» или «Если вы строите будущее, то почему оно кажется таким мрачным и ужасным?». И криптовалютчики часто отвечают: «Получайте удовольствие, оставаясь бедными».

А потом, в этом году, эти линии на графиках пошли вниз. Цена одного биткоина упала ниже $20 000; общая стоимость криптовалют снизилась с $3 трлн до $1 трлн; несколько крупных криптовалютных компаний потерпели крах. Если вы крипто-скептик, то это было очень приятно, не только с точки зрения скептицизма, но и потому, что, возможно, теперь все замолчат о криптовалютах, и вы сможете вернуться к тому, чтобы не обращать на них внимания. Для энтузиастов криптовалют это был просто повод удвоить усилия: крах потрясет случайных поклонников и оставит истинно верующих строить будущее вместе.

В каком-то смысле это глупое время для разговоров о криптовалютах, потому что линии пошли вниз. Но на самом деле это хорошее время для разговора о криптовалютах. Наступила пауза; наступило некоторое успокоение. Всё, что осталось в криптовалюте, — это не просто спекуляции и схемы обогащения. Мы можем подумать о том, что значит криптовалюта — немного отвлекаясь от линий, уходящих вверх.

У меня нет сильных чувств по поводу ценности криптовалют. Мне нравятся финансы. Я думаю, что это интересно. И если вам нравятся финансы — если вам нравится понимать структуры, которые люди создают для организации экономической реальности, — криптовалюты просто удивительны. Это лаборатория для финансовых интуиций. За последние 14 лет криптовалюты построили целую финансовую систему с нуля. Крипто постоянно изобретал или открывал заново то, что финансы делали на протяжении веков. Иногда она находила новые и лучшие способы делать вещи.

Часто он находил худшие способы, направляясь в тупики, которые традиционные финансы пытались использовать десятилетия назад с (никчёмными) результатами.

Зачастую это более или менее те же решения, которые были найдены традиционными финансами, но под новыми названиями и с новыми объяснениями. Вы можете посмотреть на какую-нибудь криптовалюту и выяснить, какие именно вещи традиционных финансов она копирует. Если вы это сделаете, вы сможете узнать кое-что о криптовалютной финансовой системе — например, вы сможете сделать обоснованное предположение о том, как криптовалюта может пойти не так, но вы также сможете узнать кое-что о традиционной финансовой системе: 

Репликация криптовалюты даёт вам новое представление о финансовом оригинале.

Кроме того, я должен сказать, что как человек, пишущий о финансах, я неравнодушен к историям о мошенничестве, манипулировании рынком и умных людях, надувающих чуть менее умных. Часто эти истории интересны, поучительны и, особенно, смешны. В криптовалюте очень высокая плотность таких историй.

Поэтому сейчас я много пишу о криптовалютах. В том числе довольно много вот здесь.

Я должен предупредить вас о некоторых моментах. Во-первых, я не пишу о криптовалютах как глубоко убежденный эксперт по криптовалютам. Я не являюсь истинным верующим. У меня не было ни одной криптовалюты, пока я не начал работать над этой статьей; сейчас я владею примерно 100 долларами. Я пишу о криптовалютах как человек, которому нравится человеческая изобретательность и человеческая глупость, и который находит в криптовалютах много того и другого.

И наоборот, я не сел и не написал 40 000 слов, чтобы сказать вам, что криптовалюта глупа и ничего не стоит и теперь исчезнет без следа. Это было бы странным использованием времени. Моя цель здесь не в том, чтобы убедить вас в том, что криптовалюты строят будущее и что если вы не встанете на борт, то останетесь нищими. Моя цель — убедить вас в том, что криптовалюты интересны, что они нашли несколько новых вещей, которые можно сказать о некоторых старых проблемах, и что даже когда эти вещи ошибочны, они ошибочны в освещающем смысле.

Кроме того, я — финансист. Мне кажется, что за 14 лет криптовалюта имеет довольно хорошо развитую финансовую систему, и я собираюсь говорить о ней довольно много, потому что она довольно хорошо развита и потому что я люблю финансы.

[А теперь — вернёмся назад: к основному тексту]. 

НИКТО НЕ ДОЛЖЕН ТАК СИЛЬНО ЗАБОТИТЬСЯ О ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЕ.

Финансовая система — это серия баз данных. Это способ перетасовать претензии на материальные вещи; это дополнение к реальному миру. Финансовая система хороша, если она облегчает фермерам выращивание пищи, семьям — владение домами, а предприятиям — создание потрясающих компьютерных игр, если она помогает создавать и распределять изобилие в реальной жизни. Финансовая система плоха, если она торгует абстрактными требованиями таким образом, что обогащает людей, занимающихся торговлей, но не помогает никому другому.

Я… э-э-э… э-э-э… За последние 14 лет основным вопросом в криптовалюте был: для чего она нужна? Если вы попросите привести пример бизнеса, который действительно использует криптовалюту, ответы, которые вы получите, в основном будут касаться финансового бизнеса: «Ну, мы создали действительно отличную биржу для торговли криптовалютами». Круто, хорошо. Иногда эти ответы правдоподобно касаются создания или распределения изобилия: «Криптовалюта позволяет эмигрантам дёшево и быстро отправлять денежные переводы». Это хорошо. Часто речь идёт об эффективных азартных играх. Азартные игры — это весело, ничего против этого не имею. Но финансовая система, ориентированная исключительно на азартные игры, была бы несколько ограниченной.

Между тем, самые ярые сторонники криптовалют говорят, что криптовалюты — это создание реальных, полезных вещей. Криптовалюта переосмысляет социальные отношения, игры и компьютеры. Она создаст метавселенную. Криптовалюта — жизненно важный компонент следующего скачка в Интернете; криптовалюта создаст «web3», который заменит наш нынешний «web2». Может быть? Если вы попросите привести пример бизнеса, который действительно использует криптовалюту, вы получите тонну реальных, прибыльных финансовых бизнесов, а затем какие-то туманные теоретические размышления типа «Ну, может быть, мы могли бы построить социальную сеть на web3?».

Пока ещё рано. Может быть, кто-то построит действительно хорошую социальную сеть на web3. Может быть, через 10 лет криптовалюты, блокчейн и токены будут занимать центральное место во всем, что делается в интернете, а интернет будет (даже больше, чем сейчас) занимать центральное место во всем, что делается в жизни человека, и криптовалютные первопроходцы будут все правы и богаты, а остальные будут веселиться, оставаясь бедными, и школьники будут говорить: «Не могу поверить, что кто-то сомневался в важности Dogecoin».

Я не хочу сбрасывать со счетов такую возможность, и я хочу немного порассуждать об этом, возможно, набросать картину того, что это может означать. Я не собираюсь давать вам дорожную карту, как мы к этому придём. Я не технический специалист, и я не истинный верующий. Но стоит попытаться понять,